¿Cómo ha cambiado el mercado hipotecario desde la Gran Recesión?

Si bien la Gran Recesión técnicamente solo duró dos años (2007-2009), sus efectos desastrosos se prolongaron mucho más. Un factor importante que contribuyó al desplome fue un mercado hipotecario aparentemente inestable.

La economía parecía fuerte, las tasas de interés eran bajas y los prestamistas hipotecarios estaban abiertos a prestar a los candidatos de alto riesgo, lo que significa que más personas podrían ser propietarias de una casa. El Sueño Americano estaba en el horizonte para muchos que de otro modo se habrían perdido un hito tan grande. Los inversionistas estaban convencidos de que el valor de las casas continuaría apreciándose, a pesar de las señales de advertencia.

Sin embargo, un aumento en las hipotecas de alto riesgo también significó que los bancos prestaran a prestatarios riesgosos, que tienen más probabilidades de no cumplir con los pagos de sus préstamos. Antes de la crisis financiera hubo muchas señales de alerta como esta, junto con el crecimiento económico, lo que hizo que muchos desconfiaran del crecimiento reciente y se preguntaran si es inevitable otro colapso.

Hoy en día, el valor medio de una vivienda es de alrededor de $243 000 (en comparación con $197 000 en 2009), y las tasas de propiedad de vivienda están comenzando a aumentar después de la caída de la subcrisis. A medida que el valor de las viviendas y las compras continúan aumentando, también lo hace la deuda hipotecaria total en los EE. UU. A fines de 2019, los estadounidenses tenían más de $ 9.5 billones en deuda hipotecaria, superando oficialmente los niveles de deuda hipotecaria de 2008.

Las personas, especialmente las generaciones más jóvenes, tienen muchas más deudas y menos riqueza que las generaciones mayores de la misma edad y participan en compras financieramente cuestionables ( como comprar una casa casi sin dinero en ahorros ).

Según la Fed , los baby boomers poseían alrededor del 21% de la riqueza de la nación en 1989 cuando tenían entre 25 y 34 años. Los millennials en 2019 (que tienen entre 23 y 38 años) solo poseen el 3% de la riqueza de la nación. Y las personas de 30 a 39 años tenían más del doble de deuda en 2019 que en 1999 .

Para determinar si las preocupaciones sobre otro colapso están justificadas, investigamos los mercados de vivienda e hipotecas antes y después de la Gran Recesión.

La verdad es mixta: el crédito se ha restringido y las prácticas de préstamos hipotecarios son más estrictas. Aún así, los prestamistas hipotecarios continúan otorgando préstamos a prestatarios subprime y deep subprime, y los solicitantes se enfrentan a nuevos desafíos y al aumento de la deuda no hipotecaria.

2008 frente al mercado hipotecario actual en cifras

Ideas clave

• El mercado de la vivienda se ha recuperado en gran medida desde la crisis financiera de 2008, pero los recientes levantamientos de las restricciones crediticias y las bajas tasas de interés podrían ponernos en riesgo de correcciones del mercado.

• Si bien la mayor parte de los pagos iniciales de hipotecas están dentro del rango del 20 % al 40 %, la proporción de pagos iniciales inferiores al 20 % ha aumentado un 75 % desde 2008

• La relación deuda-ingreso promedio cayó un 22 % en la década posterior a la crisis, pero sigue siendo alta (97 %).

• Lo bueno: se aprueba una proporción menor de solicitudes de hipotecas y el riesgo de impago de préstamos es solo del 2,3 % (en comparación con más del 16 % en 2006), y el puntaje crediticio promedio de los estadounidenses alcanzó un máximo histórico de 703 en 2019

• Lo malo: los préstamos de alto riesgo han aumentado un 63 % desde 2010, y los bancos prestaron más de $4180 millones a prestatarios de hipotecas de alto riesgo.

• Lo feo: los estadounidenses tienen una deuda de $ 14 billones, y la deuda no hipotecaria es $ 1.55 billones más hoy que en 2008

• Los prestatarios más jóvenes enfrentan mayores desafíos para ser propietarios de viviendas en 2020, ya que la deuda de préstamos estudiantiles alcanzó los $1.51 billones, el doble de los niveles de 2008

• Si bien la mayoría de los tipos de deuda tienen tasas de morosidad más bajas que en 2008, los préstamos para automóviles y estudiantes no lo han hecho; ambos tienen tasas de morosidad más altas ahora que antes de la recesión

• Es probable que las disminuciones en la originación de hipotecas se deban al hecho de que la mayoría de los compradores de vivienda no tienen muchos ahorros para el pago inicial (LTV inflado) y los estadounidenses tienen mucha deuda (es decir, DTI alto), por lo que las restricciones más estrictas en la hipoteca los préstamos pueden conducir a menos propietarios.

• En el tercer trimestre de 2019, los propietarios de viviendas de EE. UU. poseían $ 15,8 billones en capital inmobiliario; en promedio, eso se traduce en casi el 64 % del valor de los bienes inmuebles en capital.

Tabla de contenido

Prácticas de préstamo

El puntaje crediticio, la relación deuda-ingreso (DTI) y la relación préstamo-valor (LTV) son los principales contribuyentes al perfil de riesgo de un prestatario. Se prefieren puntajes crediticios más altos y índices DTI y LTV más bajos, pero el tipo de prestatarios a los que se les otorgan hipotecas cambia con el tiempo.

Los puntajes de crédito están en máximos históricos

Los puntajes crediticios promedio de FICO alcanzaron un máximo histórico de 703 en 2019, 20 puntos más que en 2009, lo cual es una gran noticia para los prestatarios. Es probable que el aumento continuo en los puntajes se deba a una variedad de factores, incluido el mayor uso de tarjetas de crédito, la búsqueda activa de límites de crédito más altos en las cuentas y una mayor capacidad para monitorear el puntaje a través de fuentes gratuitas en línea.

El puntaje crediticio promedio para las personas que fueron aprobadas para hipotecas fue de aproximadamente 743 en 2003, pero en los pocos años previos a la crisis financiera, los prestamistas estaban aprobando prestatarios de alto riesgo a tasas históricamente altas.

El puntaje crediticio promedio para los prestatarios se redujo a 707 a fines de 2006 y los bancos emitieron hipotecas por un total de más de $ 192 mil millones a prestatarios con puntajes crediticios inferiores a 660 solo en el primer trimestre de 2007, casi 3 veces el volumen solo dos años antes.

Las instituciones crediticias han endurecido severamente sus estándares crediticios cuando se trata de prestatarios de bajo crédito en los años posteriores a la crisis. El puntaje de crédito del prestatario promedio saltó a 781 en 2011 y se ha mantenido relativamente alto desde entonces.

Los préstamos subprime están en aumento

Si bien los puntajes crediticios medios están en aumento, ha habido un aumento constante en la cantidad de hipotecas para prestatarios con puntajes de riesgo subprime (puntajes crediticios 581-619) y subprime profundos (puntajes crediticios inferiores a 580) desde 2011, lo que genera preocupación para muchos. observando el mercado de cerca.

Las tasas todavía no están cerca de los niveles previos a la crisis, y las restricciones a los préstamos deberían prohibir que los prestamistas aprueben demasiadas hipotecas subprime y deep subprime. Sin embargo, las derogaciones recientes de las restricciones posteriores a la Gran Recesión podrían permitir que esta tendencia continúe en territorio dudoso.

Más específicamente, el Congreso firmó la Ley de Crecimiento Económico, Alivio Regulatorio y Protección al Consumidor (más comúnmente conocida como la Ley Crapo) que ajustó muchas regulaciones establecidas por la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor .

La Ley Dodd-Frank especificó mayores montos de reserva para los grandes bancos, requirió pruebas de estrés semestrales y estableció la Oficina de Protección Financiera del Consumidor, que hizo que los términos de las hipotecas fueran más transparentes para los prestatarios para reducir las prácticas de préstamos abusivos. La ley también declaró ilegal que los bancos invirtieran con fondos de cobertura riesgosos y firmas de capital privado, y restringió la capacidad para el comercio por cuenta propia.

Según la Facultad de Derecho de Harvard , el proyecto de ley Crapo se centró principalmente en eliminar las restricciones para las instituciones más pequeñas, como los bancos comunitarios, al permitir más opciones comerciales y aumentar el umbral de tenencia de activos para que un banco sea considerado un banco financiero «grande» o «sistémicamente importante». institución” de $ 50 mil millones a $ 250 mil millones, eliminando a muchos bancos pequeños y medianos de los requisitos. Los requisitos de las pruebas de estrés también se relajaron en el sentido de que menos bancos necesitan realizar pruebas y aquellos que sí tienen que hacerlo con menos frecuencia.

La deuda no hipotecaria supera los niveles previos a la crisis

Los prestamistas hipotecarios examinan minuciosamente la deuda del prestatario hipotecario antes de aprobar un préstamo. Más específicamente, la cantidad de deuda que tiene el solicitante en comparación con sus ingresos se compara con la estimación del pago mensual de la hipoteca.

Los estadounidenses tienen bastante deuda en forma de hipotecas, deudas de tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles y deudas de automóviles. En particular, la deuda de préstamos estudiantiles ha aumentado constantemente durante las últimas décadas, dejando a muchas personas jóvenes en problemas financieros y dificultando que las personas puedan pagar una vivienda .

El DTI estadounidense promedio se acerca al 95 %

Los altos niveles de deuda, acompañados de un crecimiento salarial relativo extraordinariamente lento, pusieron a muchos estadounidenses en una situación difícil durante la crisis financiera. De hecho, el DTI promedio al comienzo de la recesión (alrededor de finales de 2007) fue de casi 1,25, lo que significa que las personas debían un 25 % más de lo que ganan en un año.

El índice promedio de DTI estadounidense se ha desinflado bastante desde el punto álgido de la recesión, pero aún tiene que alcanzar o caer por debajo de los niveles de 1990. El DTI promedio todavía está en el rango del 90%, lo que significa que los hogares aún deben casi lo que ganan en un año.

Los pagos iniciales bajos han aumentado un 75 % desde 2008

El LTV de un préstamo es la proporción de un préstamo en relación con el valor de un activo que se compra, y está directamente relacionado con el uso del pago inicial de los prestatarios. Poner más dinero reduce el monto del préstamo y, lo que es más importante, reduce la relación LTV. Los expertos financieros sugieren poner al menos un 20% de enganche, pero muchos prestamistas aprueban hipotecas con pagos iniciales más bajos.

Si bien la mayor parte de los pagos iniciales de hipotecas se encuentran dentro del rango del 20 % al 40 %, la proporción de pagos iniciales inferiores al 20 % ha aumentado un 75 % desde 2008.

Un estudio de las soluciones de Lodestar Software encontró que el pago inicial promedio en los Estados Unidos fue del 5,3 % en 2018, y los prestatarios en 2017 dieron un pago inicial del 6,06 %. Según el Urban Institute , el aumento en los pagos iniciales más bajos probablemente se deba a más originaciones de préstamos VA y FHA en los últimos años.

Cuando los prestatarios pagan menos, obtienen más deuda, pero también pagan más en los pagos mensuales. Las hipotecas con pago inicial bajo son más riesgosas debido a los costos mensuales más altos: si un prestatario pierde ingresos recurrentes o sus gastos aumentan, tendrá dificultades para realizar los pagos y correrá el riesgo de incumplir.

Hipotecas: 2008 vs. Hoy

Menos solicitantes de hipotecas en 2019

Según el índice de consultas hipotecarias de la CFPB, que mide el número de solicitudes de préstamo en relación con enero de 2009, las consultas hipotecarias se redujeron significativamente entre 2009 y 2014, cuando hubo menos de la mitad del número de consultas.

Sin embargo, hubo un aumento en las consultas a finales de 2018 durante gran parte de 2019, probablemente debido a las tasas de interés históricamente bajas.

Tasas de interés históricamente bajas para prestatarios

Las tasas de interés hipotecarias (fijas a 30 años) han disminuido constantemente desde su punto máximo en 1981, cuando subieron a más del 18,6 % o 5,3 veces las tasas actuales, y han estado por debajo del 5 % desde 2009 como resultado directo de la crisis financiera.

A fines de 2008, la Reserva Federal redujo las tasas de fondos federales a mínimos históricos que oscilan entre 0 y 0,25%, lo que sugiere que “es probable que las débiles condiciones económicas justifiquen niveles excepcionalmente bajos de la tasa de fondos federales durante algún tiempo. ”

Las caídas en las tasas de interés de las hipotecas, aunque no fueron causadas directamente por las bajas tasas de los fondos federales, siguieron su ejemplo.

Es probable que las tasas de interés en mínimos históricos desempeñen un papel en el aumento de las ventas de viviendas en todo el país que analizamos anteriormente. Y recientemente han seguido cayendo como resultado del Coronavirus. A partir de la semana del 5 de marzo, las tasas fijas a 30 años estaban en 3,29% , 16 puntos menos que la semana pasada.

Las bajas tasas de interés mantienen altas las ventas de viviendas a medida que aumenta el valor de las viviendas

Las tasas de interés consistentemente bajas (y cada vez más bajas) han mantenido a flote el mercado inmobiliario desde la recesión inicial después de la recesión. De hecho, las ventas de viviendas subieron a 450,000 en enero de 2020 desde alrededor de 315,000 en un mes promedio en 2008.

Las ventas de casas han ido en aumento a pesar de que el valor de las casas se ha disparado recientemente. En enero de este año, la casa promedio se vendió por casi $242,000, en comparación con $197,000 en 2008.

No solo las casas son más caras ahora que en 2008, también hemos visto un rápido crecimiento en el valor de las casas similar al crecimiento previo a la crisis. Más específicamente, los precios de las viviendas aumentaron más del 50 %, casi el doble de la tasa de inflación, entre 2000 y 2008. El valor de las viviendas no se vio tan afectado después de la crisis como la economía en general, pero aun así creció un 34 % entre 2009 y 2019. , superando la inflación (aumento del 19%).

Los precios de las casas no están aumentando solo porque las casas son más grandes ahora que en años anteriores: en realidad estamos pagando más por pie cuadrado hoy, lo que significa que estamos pagando más por la misma cantidad de espacio.

El precio medio de lista por pie cuadrado en los Estados Unidos es de $143 hoy, pero era $117 menos que hace cuatro años. Para una casa de 2500 pies cuadrados, el precio típico habría costado alrededor de $292,500 en 2016 en comparación con los $357,500 de hoy.

Aún así, la ubicación hace una gran diferencia. Las personas en Pittsburgh, PA, gastan solo alrededor de $ 52 por pie cuadrado, mientras que los residentes de San José gastan casi 13 veces más por pie cuadrado a $ 685.

Equidad submarina hasta 4% desde 26%

La caída en picado del valor de las viviendas a raíz de la crisis, junto con un aumento de los préstamos hipotecarios, significó que muchos perdieran capital en sus hogares, lo que llevó a altas tasas de hipotecas subacuáticas (es decir, patrimonio negativo en el que el prestatario debe más de lo que vale la casa).

Según un análisis de CoreLogic , alrededor del 26 % de las viviendas estaban bajo el agua (es decir, tenían hipotecas mayores que el valor de la vivienda) a fines de 2009, pero los datos más recientes muestran que menos del 4 % de las viviendas seguían bajo el agua en el cuarto trimestre de 2019. una caída del 10% con respecto al año anterior.

En el tercer trimestre de 2019, los propietarios de viviendas de EE. UU. poseían $ 15,8 billones en capital inmobiliario; en promedio, eso se traduce en casi el 64 % del valor de los bienes inmuebles en capital. Las acciones de hoy han superado los niveles previos a la crisis a pesar de una enorme depreciación en los valores inmobiliarios inmediatamente después de la recesión.

El valor acumulado de la vivienda aumenta cada año: según el último Informe sobre el valor acumulado de la vivienda de CoreLogic , «el propietario promedio ganó $5300 en valor acumulado de la vivienda entre el tercer trimestre de 2018 y el tercer trimestre de 2019».

El valor acumulado de la vivienda depende de la ubicación

Sin embargo, algunos estados están ganando equidad mucho más rápido que otros. Las casas en los estados del oeste no costeros, por ejemplo, aumentaron el capital en más de $20,000, mientras que otros estados como Illinois solo vieron un aumento promedio de $1,000 entre 2018 y 2019.

No es sorprendente que el capital inmobiliario tenga una relación relativamente inversa con el volumen de hipotecas. Los préstamos hipotecarios aumentaron de aproximadamente $ 46 mil millones a más de $ 73 mil millones entre 2000 y 2008, mientras que el capital cayó casi un 10% en ese mismo tiempo.

Sin embargo, la proporción de propietarios de viviendas con hipotecas al revés depende de la ubicación: solo el 1,3 % de las viviendas están sumergidas en Utah, en comparación con más del 10 % en Luisiana.

Incluso dentro del mismo estado, algunas áreas se vieron más afectadas. En 2010, el 38 % de las hipotecas en Sacramento estaban bajo el agua, mucho más que el promedio nacional del 22 %, mientras que solo el 14 % de las viviendas de San José tenían un valor neto negativo.

Para 2018, casi todas las áreas metropolitanas habían recuperado la mayor parte del capital perdido, pero nuevamente, la cantidad dependía de los mercados de vivienda en esas áreas metropolitanas.

Las tasas de propiedad de vivienda siguen siendo bajas

Según el censo, alrededor del 65 % de las viviendas de EE. UU. están ocupadas por sus propietarios en la actualidad, solo un 2 % más que en 1965. Entre 1965 y 1994, la tasa de propiedad de vivienda no fluctuó mucho. Después de 1995, hay un fuerte aumento del 8% en la propiedad de vivienda durante los próximos 10 años.

A principios de la década de 1990, hubo importantes presiones políticas para aumentar las tasas de propiedad de vivienda y disminuir la discriminación en los préstamos al flexibilizar los requisitos de calificación crediticia para los prestatarios y proporcionar incentivos para que empresas como Fannie Mae y Freddie Mac compraran valores de alto riesgo .

Esencialmente, se hizo más fácil para las personas obtener una hipoteca e Internet hizo que fuera más fácil para las personas comprar; todo lo cual jugó un papel en la crisis hipotecaria de 2008.

Las tasas de propiedad de vivienda comenzaron a caer en 2005 y continuaron haciéndolo durante la próxima década, hasta que alcanzaron un mínimo de 50 años en 2015. Han vuelto a subir, lo que ha generado preocupación, pero la propiedad de vivienda es (generalmente) una buena señal. para la economía, especialmente cuando se combina con las tasas de desempleo más bajas en medio siglo .

El lugar donde vive es un factor importante en las tasas de propiedad de vivienda

Sin embargo, el lugar donde vive influye en la probabilidad de que sea propietario de una vivienda. Entonces, mientras que la tasa promedio general de propiedad de vivienda es de alrededor del 65 %, algunos estados como California y Nueva York tienen tasas mucho más bajas (~55 %) que otros, como West Virginia y New Hampshire (~75 %).

Morosidad, Ejecuciones Hipotecarias, Quiebras

Los perfiles de riesgo hipotecario y del prestatario permiten a las instituciones financieras evaluar la probabilidad de que un prestatario no pague su préstamo a tiempo (si es que alguna vez lo hace). Están evitando, o intentando evitar, la morosidad y los incumplimientos de pago de los préstamos.

Las hipotecas son menos propensas a ser morosas, las tasas de morosidad de los préstamos estudiantiles superan las tasas anteriores a la crisis

Las morosidades son pagos que tienen al menos 30 días de atraso. A menudo, las tasas de morosidad son problemáticas porque indican una incapacidad para pagar el préstamo y pueden dar lugar a incumplimientos.

Las tarjetas de crédito y los pagos de préstamos estudiantiles son los más propensos a estar en mora en general, pero todas las cuentas de crédito experimentaron mayores tasas de morosidad como resultado de la recesión.

Si bien la mayoría de los tipos de deuda se han recuperado en términos de tasas de morosidad, los préstamos para automóviles y estudiantes no lo han hecho; ambos tienen tasas de morosidad más altas ahora que antes de la recesión.

Las tasas de cancelación vuelven a la normalidad

Los préstamos extremadamente morosos pueden entrar en mora, lo que significa que se han perdido pagos sucesivos. Eventualmente, la falla constante en hacer los pagos de un préstamo hace que los prestamistas “cancelen” el préstamo, lo que significa que no esperan recuperar ese dinero.

El porcentaje de hipotecas que se cancelan suele ser muy bajo (< 1 %), pero aumentó a casi el 3 % como resultado de la crisis de la vivienda. En 2009, los prestamistas cancelaron más del 2,7% de las hipotecas.

Hoy en día, la tasa de cancelación es más consistente con las tasas anteriores a la crisis.

Las ejecuciones hipotecarias y las quiebras son más del 80 % inferiores a las de 2009

El incumplimiento de pago de una hipoteca (o de cualquier préstamo) sugiere problemas financieros más globales para el prestatario. Y, lo que es más importante, eventualmente conducirá a la ejecución hipotecaria de la casa y posiblemente a la bancarrota.

Las tasas de ejecuciones hipotecarias son un síntoma de problemas económicos más importantes, pero también pueden alimentar el problema. El valor de las viviendas circundantes podría disminuir como resultado de las ejecuciones hipotecarias , lo que significa que los grandes aumentos nacionales en las tasas de ejecuciones hipotecarias pueden reducir el valor de las viviendas.

Como era de esperar, la cantidad de nuevas ejecuciones hipotecarias comenzó a aumentar a fines de 2005 y alcanzó su punto máximo en 2009, cuando hubo más de medio millón de nuevas ejecuciones hipotecarias solo en el segundo trimestre. En la década desde entonces, ha habido una disminución del 87% en las ejecuciones hipotecarias.

Las quiebras siguieron una tendencia similar con un gran pico entre 2005 y 2009, seguido de una estabilización a los niveles anteriores a la crisis.

Curiosamente, las quiebras anteriores a 2005 fueron más altas que durante la recesión. Sin embargo, esas tasas de bancarrota más altas de lo normal se debieron a la política más que a la agitación económica mundial.

Específicamente, octubre de 2005 marcó la implementación de la Ley de Protección al Consumidor y Prevención del Abuso de Bancarrotas , que aumentó las restricciones sobre las bancarrotas del Capítulo 7 (que permitía a las personas liquidar sus deudas). En cambio, la mayoría de las personas que se declaran en bancarrota tendrían que hacerlo bajo el Capítulo 13 y pagar algunas deudas.

Estado del Mercado Hipotecario

El riesgo de incumplimiento podría estar relacionado con los tipos de hipoteca, no con los prestatarios

Muchos informes sugieren que las prácticas crediticias que llevaron a la burbuja inmobiliaria son las culpables del colapso. En particular, los prestamistas aflojaron sus estándares, abriendo la puerta para que los prestatarios más riesgosos se endeudaran más.

Esa perspectiva es intuitiva: los bancos prestaban dinero a personas que tenían más probabilidades de no pagar sus préstamos, por lo que el mercado hipotecario en general estaba en riesgo.

Pero análisis más recientes han destacado que el riesgo de los prestatarios podría no ser el factor clave cuando se trata de la crisis hipotecaria; en cambio, el riesgo del préstamo en sí tenía un papel más importante.

Más específicamente, el Urban Institute informó que el riesgo de incumplimiento inflado que finalmente condujo a la quiebra de la vivienda estaba relacionado con un rápido aumento de las hipotecas de riesgo como producto, no necesariamente con un aumento de los prestatarios de riesgo, que se mantuvo constante hasta 2008.

El índice de disponibilidad de crédito para la vivienda (HCAI) indica la voluntad de los prestamistas de tolerar los incumplimientos (con valores más bajos que sugieren estándares crediticios más estrictos). El HCAI se ha mantenido relativamente estable desde alrededor de 2013 después de una caída significativa después de la crisis, lo que sugiere que los prestamistas todavía están agarrando los hilos de la bolsa, por así decirlo.

Se aprueban menos solicitantes de hipotecas

El CFPB también ha indexado la rigidez crediticia para representar la disponibilidad de crédito. Más específicamente, su índice está relacionado con la proporción de consultas hipotecarias aprobadas, con valores más bajos que equivalen a requisitos crediticios más estrictos.

El índice de estanqueidad crediticia del CFPB indica que las tasas de interés de los préstamos se encuentran en aproximadamente el 97% de las de 2009 y han ido disminuyendo constantemente desde 2015.

Los estándares más estrictos significan que menos personas son elegibles para una hipoteca convencional. Como se mencionó, la mayoría de los prestamistas buscan prestatarios de bajo riesgo. El puntaje crediticio promedio de los estadounidenses ha ido en aumento y alcanzó un máximo histórico de 703 en 2019, por lo que probablemente ese no sea el factor determinante aquí.

En cambio, las disminuciones en la originación de hipotecas probablemente sean una función del hecho de que la mayoría de los compradores de vivienda no tienen muchos ahorros para el pago inicial (LTV inflado) y los estadounidenses tienen una gran cantidad de deuda (es decir, DTI alto), por lo que las restricciones más estrictas en los préstamos hipotecarios pueden conducir a menos propietarios.

Si bien menos propietarios de viviendas no es necesariamente una señal de alerta, especialmente si eso significa que los prestamistas están practicando prácticas crediticias adecuadas, la restricción crediticia continua podría ralentizar el crecimiento del mercado inmobiliario que hemos visto en los últimos años. Espere que los propietarios busquen opciones de bajo costo cuando vendan y que los compradores busquen descuentos al comprar.

El futuro de los mercados hipotecario y de vivienda

La economía, incluida la vivienda, recibió un gran golpe como resultado de la Gran Recesión y tomó bastante tiempo recuperarse. Pero las bajas tasas de interés y una economía y un mercado inmobiliario más fuertes allanaron el camino para la recuperación.

Algunas investigaciones han sugerido que el estancamiento de los salarios en las últimas décadas ha resultado en el crecimiento de la deuda estadounidense, lo que sin duda podría ser problemático en el futuro en lo que respecta a la capacidad de pago de la deuda.

Si bien las regulaciones posteriores a la crisis, como la Ley Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection , han reducido la probabilidad de que las empresas tengan un impacto negativo en la economía a través de prácticas crediticias cuestionables, recientemente se han levantado algunas restricciones.

La reversión de las restricciones que estaban vigentes para proteger a los consumidores de los préstamos abusivos y exigir transparencia en el mercado hipotecario podría resultar problemática con el tiempo. Además, los inversionistas de bienes raíces podrían tener problemas con regulaciones más estrictas y necesitar analizar las transacciones de bienes raíces más de cerca .

Fuentes

Recopilamos tasas de propiedad de vivienda , deuda hipotecaria pendiente , hipoteca familiar y patrimonio inmobiliario , volumen de préstamos , tasas hipotecarias fijas a 30 años , tasas de cancelaciones , tasas de morosidad , tasas de morosidad por tipo de préstamo de la base de datos de la Reserva Federal de St. Louis (FRED) .

Los datos históricos de construcción residencial ( cantidad de unidades y pies cuadrados), las tasas de propiedad de vivienda por estado y las tasas de propiedad de vivienda por ingreso se recopilaron del Censo.

La parte de las hipotecas de hogares bajo el agua eran de CoreLogic .

Recopilamos la deuda de los hogares por tipo de deuda, la originación de hipotecas por calificación crediticia y los datos de ejecuciones hipotecarias y bancarrotas del Banco de la Reserva Federal de Nueva York .

Las proporciones de deuda a ingresos se recopilaron de la Reserva Federal .

La Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda proporcionó datos relacionados con nuevas hipotecas residenciales .

Las consultas sobre hipotecas , los perfiles de los prestatarios, los niveles de préstamo y los datos de rendimiento de las hipotecas se recopilaron de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor.

Los datos relacionados con la refinanciación se recopilaron de Freddie Mac .

Home values / Zillow Home Value Index and the number of homes sold were gathered from Zillow.

Median price per square foot overtime and by metro area were provided by Realtor.com.

More Research From Clever